风险揭示书

尊敬的投资者：

为使您更好地了解股权投资基金（以下称私募基金）可能存在的风险，根据法律、行政法规和中国证券监督管理委员会（以下称中国证监会）、中国证券投资基金业协会（以下称基金业协会）有关规定，提供本风险揭示书，请认真详细阅读，慎重决定是否参与本基金投资计划。

一、了解拟参与的私募基金的风险收益特征

私募基金是在中国基金业协会履行登记手续的基金管理人接受合格投资者委托，与客户签订基金合同而成立的，基金管理人根据基金合同约定的方式、条件、要求及限制，通过特定账户管理委托资产，进行投资活动。参与私募基金投资存在着一定的风险，基金管理人不承诺投资者的投资本金不受损失或者取得最低收益。

投资者在投资私募基金前，应了解私募基金的基础知识、业务特点、风险收益特征等内容，并认真听取基金管理人对相关业务规则和基金合同内容的讲解。

基金管理人管理基金财产应恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务。基金管理人依据基金合同管理基金财产所产生的风险，由基金财产承担。

二、了解本基金投资的风险

本基金投资面临的风险，包括但不限于：

（一）市场风险

私募股权投资基金主要进行企业股权投资或创业投资、实业投资，而目标企业的市值受到经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等各种因素的影响，导致基金收益水平发生变化，产生风险，主要包括：

1、政策风险

因国家宏观政策（如货币政策、财政政策、行业政策、证券市场监管政策及地区发展政策等）发生变化对资本市场产生一定的影响，导致市场价格波动，从而影响本基金投资收益而产生风险。

2、经济周期风险

经济运行具有周期性的特点。随经济运行的周期性变化，基金财产的收益水平也会随之变化，从而产生风险。

3、利率风险

利率波动会直接影响企业的融资成本和利润水平，导致基金市场的价格和收益率的变动，使基金投资收益水平随之发生变化，从而产生风险。

4、基金业绩风险

基金管理人所投资的投资基金项目由于其管理人的投资能力和投资失误，造成业绩下降，也会影响到基金计划的收益率。

5、购买力风险

基金财产的收益将主要通过现金形式来分配，而现金可能因为通货膨胀的影响而导致购买力下降，从而使基金投资的实际收益下降。

（二）管理风险

在基金财产管理运作过程中，基金管理人的业务资质、管理能力、相关知识和经验以及操作能力、人员流动性等对基金财产收益水平有着较大程度的影响，基金管理人的管理和操作失误可能导致基金财产受到损失。

基金管理人自身的管理水平、经营状况以及管理人人员的变化，对基金财产投资运作也有很大影响，可能导致基金财产损失，甚至导致基金终止。

基金管理人可能还同时进行自营投资，虽然基金管理人承诺将在自营业务与资产管理业务之间采取有效的隔离措施，但仍然存在自营业务与资产管理业务之间发生利益冲突的道德风险。

（三）流动性风险

股权投资基金的期限有封闭期和存续期，封闭期内基金投资计划的资金不能应付可能出现的投资人巨额退出或大额退出的风险，可能导致投资人丧失其他投资机会或资金受损。

（四）信用风险

信用风险是指发行人是否能够实现发行时的承诺，按时足额还本付息的风险，或者被投资企业未能按时履约的风险。基金在交易过程中可能发生目标企业违约、拒绝到期进行约定操作等情况，从而导致基金资产损失。

（五）巨额退出所引起的支付风险

指本基金因发生巨额退出或连续巨额退出而引起的委托人的退出申请无法全部实现或因暂停退出使委托人在一定时间内的退出申请被拒绝，从而导致委托人无法按时得到退出款项的风险。

（六）相关机构的经营风险

1、基金管理人经营风险

按照我国金融监管法律法规规定，虽基金管理人相信其本身将按照相关法律法规的规定进行营运及管理，但无法保证其本身可以永久维持符合监管部门的金融监管法律法规。如在基金存续期间基金管理人无法继续经营基金管理业务，则可能会对基金产生不利影响。

2、基金托管人经营风险

虽基金托管人相信其本身将按照相关法律法规的规定进行营运及管理，但无法保证其本身可以永久维持符合监管部门的金融监管法律法规。如在基金存续期间基金托管人无法继续从事基金托管业务，则可能会对基金产生不利影响。

（七）信息传递风险

投资者预留在基金管理人的有效联系方式变更的，应及时通知管理人。如投资者未及时告知管理人联系方式变更的或因投资者其他原因导致管理人在需要告知投资者无法及时联系上，会产生一定风险。

（八）提前终止或延期风险

发生基金合同规定的情形或其他法定情形时，管理人将按照法律法规、基金合同以及其他规定提前终止本基金，可能造成基金份额持有人不能足额取得基金收益。

本基金存续期限到期后，基金管理人和基金托管人协商一致，可延长本基金存续期限，可能造成基金份额持有人不能足额取得或不能及时取得基金收益。

（九）不可抗力风险

指由于自然灾害、战争等不可抗力因素的出现，将严重影响基金投资市场的正常运行，甚至影响基金计划的受理、投资、偿还等的正常进行，导致基金计划资金的损失，会带来一定风险。

特别提示：投资者在本风险揭示书上签字，表示投资人已理解并愿意自行承担参与本基金投资计划的风险和损失。